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食品饮料21年三季报综述:白酒趋势稳健向好次高端亮眼大众品需求

[时间:2021-11-06 04:15来源:未知作者:admin浏览:]

  (原标题:食品饮料21年三季报综述:白酒趋势稳健向好,次高端亮眼,大众品需求仍在低位)

  (1)板块Q3延续成长趋势,高端酒步入稳健增长,区域龙头业绩表现亮眼,三线)区域强势品牌表现均超预期,费用调节导致业绩波动,板块顺利通过Q3验证。(3)龙头全年业绩有保障,现金流和预收均留有余力,蓄力明年增长。(4)投资建议:高端茅五泸+次高端区域龙头

  3、啤酒:成本上涨压力可控,盈利能力持续改善。当前行业高端化节奏仍在加速,未来在高端化加速+成本波动幅度有限+效率持续优化的前提下,龙头酒企仍可以通过产品结构升级的方式实现利润增长,板块盈利能力长期提升的逻辑将持续兑现。

  4、食品板块:Q3业绩继续探底,短期提价是主线,长期优选真成长。大众食品板块需求整体疲软,收入增速低迷,不少公司利润出现超过50%的下滑,是板块此前从未发生过的现象。主要原因有几点:

  1)局部疫情反复、暴雨洪灾,餐饮端7-8月份动销受阻,居民消费意愿不强。

  2)大豆、油脂、糖蜜等原材料、包材、运费、能源成本大幅上涨,限电限产等也变相推升成本。

  3)市场竞争激烈,部分公司仍然处于逆势扩大市场份额阶段,且整体需求疲软,不敢提价,成本压力无法传导。但是目前来看成本上涨的趋势仍在,行业龙头在10月份已经陆续宣布提价,如海天味业、安琪酵母、洽洽食品、安井食品等,有望提振Q4及明年业绩表现。

  1)白酒:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、口子窖、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒、舍得酒业等。2)大众品:百润股份、安琪酵母、伊利股份、安井食品、立高食品、海天味业、重庆啤酒、洽洽食品等。

  风险提示:新冠疫情持续时间和猛烈程度超预期;宏观经济波动导致消费升级速度受阻;国家行业政策变化;食品安全事件等。

  证券之星估值分析提示泸州老窖盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地优秀,市场关注意愿无明显变化。更多

  证券之星估值分析提示古井贡酒盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿增强。更多

  证券之星估值分析提示五 粮 液盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地优秀,市场关注意愿无明显变化。更多

  证券之星估值分析提示洋河股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿增强。更多

  证券之星估值分析提示洽洽食品盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有流出迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。更多

  证券之星估值分析提示百润股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现上升趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。更多

  证券之星估值分析提示立高食品盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿减弱。更多

  证券之星估值分析提示重庆啤酒盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有介入迹象,短期呈现上升趋势。公司质地良好,市场关注意愿减弱。更多

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